在2月10日再度逼近13個(gè)月低點(diǎn)之后，美原油觸底反彈，并在2月11日亞盤(pán)時(shí)段重新收復(fù)50美元關(guān)口。但分析師稱，普遍的看跌情緒仍在持續(xù)，因需求因素仍占據(jù)主導(dǎo)地位 

同時(shí)盡管數(shù)據(jù)顯示OPEC在1月的產(chǎn)量續(xù)刷10年最低水平，但是主要得益于沙特的超額減產(chǎn)以及利比亞的產(chǎn)量中斷，而伊拉克和尼日利亞繼續(xù)未達(dá)標(biāo)。隨著近期俄羅斯遲遲未在減產(chǎn)問(wèn)題上做出決定，市場(chǎng)擔(dān)憂OPEC+對(duì)于持續(xù)減產(chǎn)以支撐油價(jià)的分歧越發(fā)明顯可能導(dǎo)致減產(chǎn)的效果和力度進(jìn)一步打折，這將繼續(xù)對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力，分析師警告稱，需警惕未來(lái)幾周美原油有滑向40美元的風(fēng)險(xiǎn)。

澳新銀行日內(nèi)出具的一份報(bào)告顯示，由于市場(chǎng)對(duì)于全球公共衛(wèi)生事件等不確定性因素對(duì)于經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的擔(dān)憂情緒消退，原油價(jià)格早盤(pán)穩(wěn)定。

澳新銀行的分析師補(bǔ)充說(shuō)：“由于中國(guó)在全球制造業(yè)具有舉足輕重的地位，在2月10日中國(guó)工廠復(fù)工后，市場(chǎng)對(duì)于不確定性因素的擔(dān)憂情緒回落，這是支撐油價(jià)的重要原因，但是由于供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂情緒繼續(xù)存在，且不確定性因素對(duì)于需求的損害尚未消弭，因此市場(chǎng)情緒仍然看跌

石油價(jià)格2月10日大幅下跌，原因是俄羅斯仍對(duì)OPEC+額外減產(chǎn)60萬(wàn)桶/日的建議作出決定。

AxiCorp首席市場(chǎng)策略師斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）表示：“盡管歐OPEC+仍試圖支撐油價(jià)，但人們對(duì)持續(xù)的需求損害繼續(xù)表現(xiàn)出明顯看空的立場(chǎng)，尤其是近期亞洲原油需求已經(jīng)出現(xiàn)了明顯下滑的趨勢(shì)。

普氏能源此前作出的預(yù)期顯示，預(yù)計(jì)2月份全球石油需求最大可能會(huì)下降400萬(wàn)桶/日。即便是市場(chǎng)朝最好的方向發(fā)展，預(yù)計(jì)2月份的石油需求也將下降了150萬(wàn)桶/日。

Starfuels大宗商品經(jīng)紀(jì)公司主管馬特·斯坦利（Matt Stanley）表示，由于需求疲軟，未來(lái)兩周油價(jià)可能會(huì)跌至“每桶40美元左右”。

斯坦利2月9日在迪拜舉行的第七屆年度全球商品展望會(huì)議上表示，原油供應(yīng)不是問(wèn)題，但需求是問(wèn)題，需求增長(zhǎng)是如此脆弱，因此當(dāng)過(guò)去幾周全球公共衛(wèi)生事件等不確定性因素出現(xiàn)時(shí)，油價(jià)下跌了15%。

過(guò)去幾周市場(chǎng)的不確定性因素對(duì)需求產(chǎn)生了直接的影響，因此油價(jià)持續(xù)走低，目前布倫特比1月20日的近期峰值低16%，而WTI期貨也較之同期下跌了14%。

1月OPEC產(chǎn)量續(xù)刷10年最低水平，但主要是沙特超額減產(chǎn)和利比亞供應(yīng)中斷

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）2月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐佩克1月份的原油產(chǎn)量較12月下降了近50萬(wàn)桶/日，與總體減產(chǎn)相符，眼下市場(chǎng)正在等待OPEC+臨時(shí)進(jìn)一步減產(chǎn)60萬(wàn)桶/日。

普氏能源資訊的調(diào)查顯示，OPEC實(shí)際上領(lǐng)導(dǎo)人沙特繼續(xù)超額完成減產(chǎn)任務(wù)以及利比亞因港口封鎖導(dǎo)致近100萬(wàn)桶/日的原油產(chǎn)量下線是OPEC減產(chǎn)執(zhí)行率達(dá)標(biāo)的重要因素。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，OPEC在1月的產(chǎn)量比12月下降了47萬(wàn)桶/日，至1月份為2908萬(wàn)桶/日。

而上周的一份月度民意調(diào)查顯示，OPEC在1月的原油產(chǎn)量跌至十多年來(lái)的最低水平，至2835萬(wàn)桶/日，因沙特和阿聯(lián)酋超額完成減產(chǎn)任務(wù)且利比亞出口受阻。

盡管兩份調(diào)查結(jié)果存在偏差，但是一致的方面是，兩項(xiàng)調(diào)查均顯示，OPEC減產(chǎn)繼續(xù)高于承諾水平，主要是由于沙特“以身作則”減產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了規(guī)定的水平且利比亞港口的封鎖也拖累了OPEC的產(chǎn)量。

根據(jù)普氏能源數(shù)據(jù)，即使一月份的合規(guī)率達(dá)到128%，OPEC仍可能會(huì)進(jìn)行進(jìn)一步減產(chǎn)，因當(dāng)前市場(chǎng)的不確定性因素正造成十多年來(lái)最嚴(yán)重的石油需求沖擊。

俄羅斯仍未做出回應(yīng)，伊拉克和尼日利亞減產(chǎn)繼續(xù)不達(dá)標(biāo)，3月會(huì)議提前召開(kāi)或無(wú)望

OPEC+正在討論是否進(jìn)行更進(jìn)一步的減產(chǎn)以阻止價(jià)格下跌，但是俄羅斯尚沒(méi)有做出決定，OPEC進(jìn)一步減產(chǎn)的計(jì)劃正處于停擺的階段．

此前俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克表示，尚沒(méi)有看到原油需求大幅下降的可能性，相反他看到了供應(yīng)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，因此尚需要時(shí)間確定是否需要跟進(jìn)OPEC的減產(chǎn)；

根據(jù)俄羅斯主要通訊社的一篇報(bào)道，俄羅斯的親密盟友阿塞拜疆的能源部長(zhǎng)帕爾維茲沙巴佐夫（Parviz Shahbazov）2月7日表示，提前召開(kāi)OPEC會(huì)議“很可能不會(huì)發(fā)生”。

阿塞拜疆財(cái)政部長(zhǎng)薩米爾·謝里夫（Samir Sharifov）認(rèn)為，沒(méi)有理由對(duì)油價(jià)暴跌感到恐慌。我認(rèn)為我們不需要采取倉(cāng)促的步驟，我們有足夠的外匯儲(chǔ)備，并在必要時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)不良沖擊。

同時(shí)普氏能源還顯示，伊拉克和尼日利亞由于未能及時(shí)達(dá)成協(xié)議，1月份的石油產(chǎn)量繼續(xù)超過(guò)其配額，而委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量增至年度最高的82萬(wàn)桶/日，比12月增加了10萬(wàn)桶/日。

在2019年伊拉克和尼日利亞一直未能達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，盡管此前國(guó)內(nèi)的緊張局勢(shì)伊拉克原油產(chǎn)量一度出現(xiàn)下滑，但是依然略高于減產(chǎn)配額。而OPEC此前更是上調(diào)了尼日利亞的產(chǎn)量上限10萬(wàn)桶/日，但是依然未能改變?cè)搰?guó)減產(chǎn)未達(dá)標(biāo)的局面。
分析人士認(rèn)為，持續(xù)減產(chǎn)未能提振油價(jià)已經(jīng)使OPEC內(nèi)部分歧越發(fā)的明顯，即使各產(chǎn)油國(guó)相應(yīng)沙特的號(hào)召，但是其他產(chǎn)油國(guó)實(shí)際減產(chǎn)效果相當(dāng)有限，主要還是依賴沙特的大幅減產(chǎn)。

基于此Starfuels大宗商品經(jīng)紀(jì)公司主管斯坦利表示，OPEC+應(yīng)該尋求的是產(chǎn)量增長(zhǎng)而非進(jìn)一步的減產(chǎn)。因?yàn)橥ㄟ^(guò)減產(chǎn)來(lái)提振油價(jià)并非是解決的有效方法。

盡管斯坦利認(rèn)為未來(lái)幾周油價(jià)將進(jìn)一步跌至40美元，但是斯坦利認(rèn)為，OPEC+減產(chǎn)的最大贏家是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商，因減產(chǎn)推動(dòng)油價(jià)走高將使得他們進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)量，這將再次打壓油價(jià)。他還表示預(yù)計(jì)特朗普如果獲得第二屆任期，將會(huì)繼續(xù)推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這可能也會(huì)在一定程度上推動(dòng)美國(guó)原油產(chǎn)量上升。